[경제] 부에노스아이레스 금융가(City)와 월스트리트의 가장 신뢰받는 은행·컨설팅사들이 전망한 2026년 연중 달러 환율

거시경제 재정비가 진행되고 환율 규칙이 변화하는 가운데, 정부가 환율을 인위적으로 억누르지 않으면서 외환보유액을 얼마나 축적할 수 있을지에 시장의 관심이 쏠리면서 달러 가격은 다시 투자자와 저축자들에게 가장 큰 불확실성 중 하나로 떠오르고 있다. 이러한 배경 속에서 iProfesional은 지난해 가장 높은 적중률을 보였고, 향후 몇 달간 미 달러화의 가치에 대한 참고 지표가 될 수 있는 ‘전문가(구루)’들의 현재 전망을 집중 분석했다.

이를 위해 2024년 12월, 전년도 말 기준 공식 달러 환율을 비교적 정확하게 예측했던 애널리스트들의 2026년 연간 전망치를 선정했다. 이들은 FocusEconomics의 종합 보고서에서 12개월 후 실제 외환시장에서 형성된 환율에 가장 근접한 예측을 내놓은 경제학자들이다.

구체적으로 도매 달러 환율은 지난해 12월 말 1,455페소로 마감했으며, 이 수치는 1년 전 전망치 가운데 어떤 컨설팅사와 은행이 가장 근접하게 예측했는지를 판단하는 기준으로 활용되고 있다.

실제로 FocusEconomics가 2024년 12월에 조사한 40명 이상의 경제학자들의 컨센서스는 2025년 말 도매 환율이 1,403페소 수준에 이를 것으로 전망했다. 이는 평균적으로 볼 때 예측치가 실제로 형성된 환율과 매우 근접했음을 의미하며, 분석가 집단의 예측이 상당히 정확했음을 보여준다.

1년 전 기준으로, 지난해 12월 실제 도매 환율에 가장 가까운 전망을 내놓았던 컨설팅사와 은행은 다음과 같다.

BBVA 리서치(1,457페소), 크레디코프 캐피털(1,450페소), 이타우 우니방코(1,450페소), 인베크(Invecq) 컨설팅(1,450페소), MAPFRE 이코노믹스(1,440페소), 그리고 옥스퍼드 이코노믹스(1,440페소)였다.

참고할 만한 점으로, 언급된 은행과 컨설팅사 가운데 MAPFRE 이코노믹스는 2024년 말 기준 도매 환율도 정확히 예측했던 곳으로 두드러진다. 요약하면, 2년 연속으로 약 12개월 뒤 실제로 형성된 달러 환율에 가장 근접한 전망을 제시한 기관이라는 평가다.

이 컨설팅사는 1월에 발표한 보고서에서, 오는 12월 도매 달러 환율이 2,141페소에 이를 것으로 전망했다. 이는 조사 대상 40명의 애널리스트 가운데 가장 높은 예상치이며, 연간 기준으로는 약 47% 상승을 의미한다.

이는 올해 전체에 대해 전문가들이 예상한 평균 인플레이션율 **24%**를 웃도는 수치다.

다른 주요 컨설팅사들의 달러 환율 전망

그 밖에 신뢰도가 높은 5개 컨설팅사 및 투자은행의 전망치는 다음과 같다.

• 옥스퍼드 이코노믹스(Oxford Economics): 2,020페소

• 인베크(Invecq) 컨설팅: 2,000페소

• BBVA 리서치: 1,720페소

• 이타우 우니방코(Itau Unibanco): 1,700페소

• 크레디코프 캐피털(Credicorp Capital): 1,590페소

요약하면, 지난해 예측이 적중했던 기관들 사이에서도 12월 말 기준 환율 전망치에는 상당한 편차가 존재한다는 점이 드러난다.